今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关(guān)注，而公募义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能(néng)板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业(yè)务(wù)的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关(guān)公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度的(de)调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更(gèng)是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的(de)制(zhì)裁对我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影响，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的(de)规(guī)模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季(jì)度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于(yú)投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长起了(le)很(hěn)大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云(yún)计算和(hé)人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提(tí)提供以(yǐ)芯片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的解决方案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲(yù)：增持了(le)计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也(yě)在季(jì)报中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的(de)定价出现了(le)较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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