今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译)司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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