看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不(bù浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市，而且菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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